賽恩斯登陸科創板,股價大漲超40%!

11月25日,賽恩斯環保股份有限公司(以下簡稱“賽恩斯”)登陸科創板上市,保薦人爲申萬宏源證券,本次發行價19.18元/股,發行市盈率 48.09 倍,截至發稿時間,最新市值25億元。

賽恩斯是一家專業從事重金屬污染防治的高新技術企業,業務涵蓋重金屬污酸、廢水、廢渣治理和資源化利用、環境修復、藥劑與設備生產銷售、設計及技術服務、環保管家、環境咨 詢、環境檢測等領域。

根據招股書,公司實際控制人高偉榮、高亮雲和高時會合計持有公司 44.27%股權,分別擔任公司董事長、董事兼副總經理、項目管理部管理人員等重要職務,共同控制公司。

本次IPO擬募資2.5億元,主要用於長沙賽恩斯環保工程技術有限公司成套環保設備生產基地建設項目、賽恩斯環保股份有限公司研發中心擴建項目、補充流動資金項目。

募資使用情況,圖片來源:招股書

報告期內,賽恩斯實現營收4.67億元、3.56億元、3.85億元、2.10億元,歸屬於母公司所有者的淨利潤分別爲3609.49萬元、4598.68萬元、4462.92萬元、3347.79萬元;公司綜合毛利率分別爲26.84%、33.44%、31.15%、33.21%,存在小幅波動。

基本面情況,圖片來源:招股書

報告期內,重金屬污染防治綜合解決方案業務、藥劑銷售、運營服務業務是公司的主要收入來源,其主營業務收入細分結構有一定變化,其中,重金屬污染防治綜合解決方案的收入佔比從71.36%下降爲 40.68%,2022年1-6月進一步下降至27.62%,而運營服務收入佔比從8.93%上漲至30.14%,2022年1-6月進一步上升至46.23%,藥劑銷售收入在報告期內整體有小幅度增加,收入佔比因主營業務收入金額變化略有波動。

主營業務收入按業務類別構成分析,圖片來源:招股書

事實上,公司下遊客戶以有色金屬採選冶企業爲主,下遊行業集中度較高導致公司客戶集中度較高。報告期內,賽恩斯的前五大客戶銷售收入(按照對 受同一實際控制人控制的銷售客戶合並計算銷售額)佔比較高,分別爲 61.15%、 59.83%、52.72%、69.67%。

其中,2019年至2022年1-6月公司解決方案業務前五大客戶收入佔比分別爲 74.39%、75.48%、62.31%、87.31%;運營服務業務前五大客戶收入佔比均超八成,其中,來自報告期內累計運營服務業務收入金額前兩大客戶的收入金額佔報告期運營服務收入總額的比例爲 47.21%,對前兩大客戶依賴性較大;藥劑銷售業務前五大客戶收入佔比均超七成,其中,來自報告期內累計藥劑銷售金額前兩大客戶的收入金額佔報告期藥劑銷售總額的比例爲65.94%,對前兩大客戶依賴較大。若未來公司主要客戶的經營、採購战略發生較大變化,導致主要客戶流失,或主要客戶的經營情況和資信狀況發生重大不利變化,或將對公司經營產生不利影響。

值得注意的是,報告期內,公司重金屬污染防治綜合解決方案業務應收账款余額(包括合同資產和其他非流動資產中應收質保金余額)佔各期解決方案收入的比例分別爲43.36%、93.06%、105.52%、270.59%, 余額和佔比基本上均呈現逐年上升的趨勢。

賽恩斯預計2022年度營業收入爲5.00-5.40億元,同比增長29.99%-40.39%;預計扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤爲5200-5600萬元,同比增長37.48%-48.06%。



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